giovanni1313 (giovanni1313) wrote,
giovanni1313
giovanni1313

Об отрицательной процентной ставке

Выношу свой комментарий из журнала 123insaider, чуть его дополнив:

Действительно неожиданно. Core CPI на более-менее терпимом уровне находился, +0,8% г/г, за декабрь падение на 0,1% - на пределе точности измерений.
Риторика сверхагрессивная: "It will cut the interest rate further into negative territory if judged as necessary." ("Он продолжит снижать процентную ставку дальше в отрицательную территорию, если сочтет это необходимым"). А необходима Банку Японии инфляция в 2%, о чем он неустанно сообщает ("таргетирует") в каждом документе.

Уже говорилось для евро, что QE и отрицательные ставки взаимно усиливают друг друга - не в плане влияния на реальный сектор, а в плане искажений в финансовом секторе.

С другой стороны, пока отрицательная ставка будет начисляться только на небольшую часть остатков. Т.е. вкупе с риторикой получаются больше "вербальные", психологические меры. Однако по мере продолжения QE абсолютный размер отрицательных процентов будет расти. ИМХО, в первую очередь шаг ориентирован на девальвацию иены. По-моему, единственная монетарная мера, которая дает ощутимый эффект для реального сектора. Валютные войны только разгораются.

Плюсом будут отрицательные ставки для короткого госдолга. Бюджету сейчас любая помощь пригодится.

Ссылка на решение: https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2016/k160129a.pdf
Tags: ЦБ, Япония, финансы
Subscribe

  • Кризис недопроизводства - 2: борьба за климат

    Никогда такого не было — и вот опять! В Китае нарастает очередной рукотворный энергетический кризис. На этот раз к традиционным…

  • Дерзкие иллюзии

    Новая модель «Теслы» за $ 25 000 – звучит очень заманчиво. Но то, как этот автомобиль сейчас обсуждается на уровне…

  • С кем вы, мастера культуры?

    Вместо экономических и технологических достижений 14-ая китайская пятилетка пока может похвастаться только крепчающим маразмом. Товарищ Си…

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 3 comments