October 29th, 2013

Монитор QE

Продолжаем наблюдать за экономическим контекстом проведения QE. В фокусе сегодняшнего "Монитора" - рынок жилья, а также номинант на пост нового председателя ФРС Джанет Йеллен. Впрочем, обо всем по порядку.

Национальные счета, цены

Очередное уточнение динамики ВВП во 2-ом квартале оставило рост без изменений: +2,5% в год. выражении. Незначительно пересмотрены вниз рост запасов и экспорт, вверх – государственные расходы. Величина дефлятора оказалась немного ниже, чем в предыдущей оценке, и составила лишь 0,6%. Дефлятор потребительских расходов впервые с 1 кв. 2009 г. показал отрицательный прирост.
Валовый располагаемый доход и потребительские расходы в августе увеличились на 0,3% и 0,2% соответственно в реальном выражении. Данные за предыдущие два месяца были незначительно пересмотрены вверх. В целом наблюдается уверенная позитивная динамика этих показателей.

Индекс цен Market-based Core PCE увеличился в августе лишь на 9 б.п. Рост потребительской базовой инфляции в этом же месяце составил 13 б.п. По итогам августа динамика инфляции не показывает признаков ускорения:
f

Рынок жилья

Индекс уверенности строительных компаний NAHB продолжил сокращаться. С августовского многолетнего максимума (59 пунктов, позднее пересмотрен до 58) он сократился до 55 пунктов в октябре. Охлаждение небольшое, да и сам индекс вышел в зону «расширения» лишь в июне этого года. Возможно, на результате сказалось закрытие американского правительства.
Данные по строительству нового жилья от Census Bureau за сентябрь будут выпущены только в следующем месяце, вместе с октябрьскими данными. NAHB сообщает свои оценки: в сентябре было заложено ок. 620-630 тыс. (в год. выражении) односемейных домов. Такая оценка указывает на отсутствие изменений по сравнению с августом (628 тыс.). По домам на несколько семей ситуация аналогичная. Таким образом, темп новых закладок не растет с декабря прошлого года. И находится на крайне низких значениях, в расчете на одно домохозяйство – по-прежнему вблизи исторических минимумов.Collapse )